【BP】ビーピー 保有銘柄の理解を深めたい!

こんにちは、ぐみぞーです。

昨日、記事を予約投稿した後、このブログの設定を弄ったら、サイトが表示されなくなって焦りました。色々調べて、なんとか元に戻しましたが、変更前の状態を保存しておくべきでした。

さて、今回もエネルギーセクターの保有銘柄の確認をしていきたいと思います。

銘柄 セクター 株数
XOM エネルギー 27
BP エネルギー 25
SLB エネルギー 19
CVX エネルギー 7
CVX エネルギー 20

BP(ビーピー、英:BP p.l.c.)は、イギリス・ロンドンに本拠を置くエネルギー関連企業。国際石油資本であり、スーパーメジャーと呼ばれる6社の内の一社である。BPはBritish Petroleum(ブリティッシュ・ペトロリアム、英国石油)の略であったが、2001年に正式名となった。第二次世界大戦後から1970年代まで、世界の石油の生産をほぼ独占状態に置いたセブン・シスターズ7社の内の一社である。BPは石油やガスの探鉱から採掘、輸送、精製、小売まで一括で行う垂直統合でビジネスを展開している。石油事業を世界中で手がける一方、他のスーパーメジャーと同じく、天然ガスの生産や天然ガス利用の発電事業、太陽光発電、風力発電、石油化学製品の製造・販売などのビジネスを展開している。また、毎年発行するBP統計 (BP Statistical Review of World Energy) は世界の石油と天然ガスに関する統計資料として広く利用される。

ウィキペディアより

2015年にNISA口座で25株、37.79ドルで購入しました。

現在株価  35.02ドル
1株配当  2.38ドル
配当利回り  6.8%
配当性向  119%
連続増配  なし
過去3年配当成長率  2.8%
年間配当成長率2016  -0.2%

※データはDividend.comより。

保有株の現在の配当利回りは、

2.38÷37.79=0.0629 ⇒ 6.29%

さて、確認する項目は『MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法(広瀬 隆雄)』より以下の3点です。

・営業キャッシュフローは毎年着実に増加しているか。
⇒EPSはごまかしやすいが営業キャッシュフローはごまかしにくい。
・営業キャッシュフローはその年の純利益の数字より必ず大きくなければいけない。
⇒そうでなければ、粉飾リスクあり。
・営業キャッシュフローマージンが15~35%程度あるか。
⇒営業CFM=営業CF/売上高

※数字はMorning Star(英語版)の『BP』から拾いました。
※営業キャッシュフロー:Operating Cash Flow
※純利益:Net Income
※売上高:Revenue

追加で以下2点、数字を拾います。

・フリーキャッシュフロー:Free Cash Flow
⇒営業CFつながりで、簡易計算では、
フリーCF=営業CF-投資CF  で求めるものです。
営業CFが本業で稼いだキャッシュで、投資CFが本業を維持・成長させる為(設備投資など)に使ったキャッシュです。なので差し引きして残った部分がフリーCFになります。一般的に、株主還元や財務改善(借金返済)、新規事業への投資に使われるので、フリーCFは多い方が良く、また営業CFとフリーCFの差が小さければ、あまりコスト(投資CF)をかけずに稼いでいることになります。

・ROE:Return on Equity
⇒株主資本利益率の意味で、株主資本が1年間でどれだけの利益につながったかを測る指標だそうです。

さらに2点、数字を拾います(ROEが途中までしか拾えない場合があった為)。

・ROA:Return on Assets

ROAとは、総資産利益率とも言われ、事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す指標です。また、ROAは事業の効率性と収益性を同時に示す指標(後述しています)としても知られています。ちなみにROAは、Return on Assttsと英語で表記し、リターン・オン・アセットと読みます。

『決算書の読み方・財務分析のしかた』より

・ROIC:Return on Invested Capital

ROIC(投下資本利益率、Return on Invested Capital)とは、税引後営業利益を投下資本で割ることで求められる指標です。 この指標により、事業活動のために投じた資金(投下資本)を使って、企業がどれだけ効率的に利益に結びつけているかを知ることができます。
『ROIC(投下資本利益率) | オントラック』より

・営業キャッシュフローは毎年着実に増加しているか。

⇒×です。ボロボロじゃないですか、特に純利益。

・営業キャッシュフローはその年の純利益の数字より必ず大きくなければいけない。

⇒営業CF>純利益は8年で、2011年、2013年がNGでした。×です。

・営業キャッシュフローマージンが15~35%程度あるか。

⇒平均7.4%、低いです。2桁台が2年しかないし、15%にも届いてない。

・フリーCFと営業CF

⇒バラバラですね。フリーCFがマイナスとか今の所、始めてですよ。マイナスということは、営業CFを投資CFが超過しているということです。

・ROE

⇒目安が15%ですが、2桁いかないどころかマイナスの所もあり、ボロボロです。

前回確認したXOMが、可愛く見えますね。連続増配でもありませんし、高配当だけが良い所でしょうか。


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