PSR(株価売上高倍率)というものを知ったので保有銘柄を確認してみる。

こんにちは、ぐみぞーです。

最近、PSR(株価売上高倍率)という指標を知りました。

〖price-sales ratio〗
株式の指標の一。時価総額と売り上げの比。従来の株価収益率(PER)や株価純資産倍率(PBR)などの指標では説明のつかないインターネット関連株式の急騰を説明するために用いられた。株価売上高倍率。※コトバンク~大辞林 第三版より

計算式は「PSR=株価÷1株あたりの売上」1株当たりの売上の所でどうやって出すの?と、なりましたが式を変形させると「PSR=時価総額÷売上」になるのでだいぶ数字が拾いやすくなりました。

数字が低いほど割安です。

まあ、私が良く利用するモーニングスターで確認できる指標のひとつとして載っているので計算する必要はありませんが。

指標の特徴として

売上は利益の源泉です。売上が大きければ大きいほど、コスト削減などで大きな利益を生み出すことができるのです。また、利益ではなく売上を見ることで、「目的のための意図的な赤字経営を続けている企業」の株価を適切に判断することが可能です。※株式投資 1億円への道 より

注意点としては利益率を見ていない指標になるため薄利多売業界ではPSRは低く、利益率の高い企業はPSRは高くなる傾向にあります。異業種間での比較に使用するのは有用ではありません。目安としてはアメリカでは1倍以下は割安と言われています ※少年の株主優待ひとりごとより

らしいです。

アマゾンやグーグルなど欲しいけどPER高すぎて手が出せないでいたハイテクセクターを測る指標のようです。

取りあえず保有銘柄のPSR(2017/11/13時点)を見ていきます。

エネルギーセクター

セクター 銘柄 PER PSR
エネルギー BP 18.6 0.6
エネルギー XOM 22.4 1.4
エネルギー CVX 26.2 1.6
エネルギー SLB 28.9 3.1

ヘルスケアセクター

セクター 銘柄 PER PSR
ヘルスケア GSK 12.3 2.2
ヘルスケア ABT 19.7 3.7
ヘルスケア NVS 15.7 4
ヘルスケア PFE 12.8 4.1
ヘルスケア JNJ 18 5.2
ヘルスケア ABBV 14.1 5.6

一般消費財セクター

セクター 銘柄 PER PSR
一般消費財 HBI 9 1.1
一般消費財 VFC 19.8 2.3

金融セクター

セクター 銘柄 PER PSR
金融 HSBC 13.2 3.2
金融 TD 11.6 3.8

資本財セクター

セクター 銘柄 PER PSR
資本財 BA 23.5 1.8
資本財 EMR 19.3 2.7

情報技術セクター

セクター 銘柄 PER PSR
情報技術 QCOM 14.7 4.3

生活必需品セクター

セクター 銘柄 PER PSR
生活必需品 ADM 14.8 0.4
生活必需品 FLO 18.9 1
生活必需品 GIS 16.6 2
生活必需品 UL 21.4 2.5
生活必需品 PG 19.6 3.7
生活必需品 BUD 23.3 4.3
生活必需品 KO 23.4 5.4
生活必需品 PM 19.6 5.8
生活必需品 MO 18.6 6.4

素材セクター

セクター 銘柄 PER PSR
素材 NUE 13.5 0.9

電気通信セクター

セクター 銘柄 PER PSR
電気通信 T 11.3 1.3
電気通信 MBT 790.7 1.5

気になる銘柄

銘柄 PER PSR
NVDA 48.3 17
LMT 23.1 1.8
RTN 22.2 2.2
TSM 18.4 6.7
ALGN 54.1 15.1
GOOGL 23.9 7
FCEL   1.2
AMZN 95.5 3.4
AAPL 14.8 4
MSFT 22.5 7.1
IBM 10.6 1.8
BABA 187.4 16.3
FB 26.5 14.4
TEVA 3.8 0.5
TDG 18.9 4.3

こうすると色々違って見えますね。

PERからするとAMZNなんて絶対手が出せないですけど、PSRからするとPFE、JNJ、ABBV、KO、PM、MOの方が割高だなんて思ってもみませんでした。

BAなんて株価が上がりすぎて、買い増しはしばらく無理だと思ってましたがPSRにすると1.8しかなくて、むしろ割安に見えます。


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