【SLB】シュルンベルジェ 保有銘柄の理解を深めたい!

こんにちは、ぐみぞーです。

最近、FXが楽しくて一回数百円レベルで小遣い稼ぎをしています。スマホゲームやるより余程面白いです。ただ、円安が進んで次にドル転する時に悩みそうです。

さて、今回もエネルギーセクターの保有銘柄の確認をしていきたいと思います。

銘柄 セクター 株数
XOM エネルギー 27
BP エネルギー 25
SLB エネルギー 19
CVX エネルギー 7
CVX エネルギー 20

シュルンベルジェ(Schlumberger、NYSE: SLB)とは、世界最大の油田検層事業、油田サービスを行う多国籍企業である。 フランス・パリとアメリカ合衆国・ヒューストンに本社を構える。油田探査および、各種油田探査用計測機器の開発・製造をコアビジネスとしている。
油田探査ではワイヤーライン検層などを用いて埋蔵量解析から油田の生産開始までの各種サポートを行っており、高温高圧環境に耐える検層機器等を自社内で開発・製造している。かつては水道メーターや半導体検査装置の開発、生産も行っていたことがあり、一時フェアチャイルドセミコンダクターを傘下に抱えていたこともある。

ウィキペディアより

2016年初め頃に、特定口座で、19株69.19ドルで購入しました。

現在株価  66.38ドル
1株配当  2ドル
配当利回り 3.01%
配当性向 137%
連続増配  6年
過去3年配当成長率  18.2%
年間配当成長率2016  5.3%

※データはDividend.comより。

保有株の現在の配当利回りは、

2÷69.19=0.0289 ⇒ 2.89%

さて、確認する項目は『MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法(広瀬 隆雄)』より以下の3点です。

・営業キャッシュフローは毎年着実に増加しているか。
⇒EPSはごまかしやすいが営業キャッシュフローはごまかしにくい。

・営業キャッシュフローはその年の純利益の数字より必ず大きくなければいけない。
⇒そうでなければ、粉飾リスクあり。

・営業キャッシュフローマージンが15~35%程度あるか。
⇒営業CFM=営業CF/売上高

※数字はMorning Star(英語版)の『SLB』から拾いました。
※営業キャッシュフロー:Operating Cash Flow
※純利益:Net Income
※売上高:Revenue

追加で以下2点、数字を拾います。

・フリーキャッシュフロー:Free Cash Flow
⇒営業CFつながりで、簡易計算では、
フリーCF=営業CF-投資CF  で求めるものです。
営業CFが本業で稼いだキャッシュで、投資CFが本業を維持・成長させる為(設備投資など)に使ったキャッシュです。なので差し引きして残った部分がフリーCFになります。一般的に、株主還元や財務改善(借金返済)、新規事業への投資に使われるので、フリーCFは多い方が良く、また営業CFとフリーCFの差が小さければ、あまりコスト(投資CF)をかけずに稼いでいることになります。

・ROE:Return on Equity
⇒株主資本利益率の意味で、株主資本が1年間でどれだけの利益につながったかを測る指標だそうです。

さらに2点、数字を拾います(ROEが途中までしか拾えない場合があった為)。

・ROA:Return on Assets

ROAとは、総資産利益率とも言われ、事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す指標です。また、ROAは事業の効率性と収益性を同時に示す指標(後述しています)としても知られています。ちなみにROAは、Return on Assttsと英語で表記し、リターン・オン・アセットと読みます。

『決算書の読み方・財務分析のしかた』より

・ROIC:Return on Invested Capital

ROIC(投下資本利益率、Return on Invested Capital)とは、税引後営業利益を投下資本で割ることで求められる指標です。 この指標により、事業活動のために投じた資金(投下資本)を使って、企業がどれだけ効率的に利益に結びつけているかを知ることができます。
『ROIC(投下資本利益率) | オントラック』より

・営業キャッシュフローは毎年着実に増加しているか。

⇒×です。ですが、緩やかに波打って推移していますので、安定している様にも見えます。

・営業キャッシュフローはその年の純利益の数字より必ず大きくなければいけない。

⇒これは○です。全て営業CF>純利益になっています。

・営業キャッシュフローマージンが15~35%程度あるか。

⇒平均21.8%、低い所でも16%あります。素晴らしい。

・フリーCFと営業CF

⇒2013年からややフリーCFが増加していますね。

・ROE

⇒全体的に下降傾向ですね。平均は17.6%ありますが2007年・2008年の貯金が効いてるだけに見えます。

あまり冴えない印象ですが、前回のBPがボロボロだったので、安定感があります。


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