【公益株】サザン(SO)【その1】

こんにちは、ぐみぞーです。

今日は、前回絞り込んだ公益株の一つ、サザン(SO)の詳しい数字を見ていきたいと思います。

※関連記事:公益株が気になる今日、この頃。

※データはモーニングスター及びDividend.comより。

サザン(SO)

企業概要

ザ・サザン(The Southern Company)は持株会社である。Alabama Power Company (Alabama Power)、Georgia Power Company (Georgia Power)、Gulf Power Company (Gulf Power)、Mississippi Power Company (Mississippi Power)、Southern Power Company (Southern Power)及びその他直接・間接子会社(Southern Company systemと総称する)を所有する。Southern Company systemの主要業務は従来の事業会社とSouthern Powerの電力販売業務である。4つの従来の事業会社は垂直統合型ユーティリティであり、4つ南東部の州で、電気サービスを提供している。Southern Powerは発電資産を建設、取得、所有及び管理する。平成24年7月、同社はTurner Renewable Energyとともに、MEMC Electronic Materials, Incの子会社SunEdisonより、ネバダ州で20メガワットの太陽光発電所を買収した。

※楽天証券より

売上、純利益

キャッシュフローなど

営業CFマージン(10年平均):27.6%

・営業キャッシュフローは毎年着実に増加しているか。
⇒EPSはごまかしやすいが営業キャッシュフローはごまかしにくい。

・営業キャッシュフローはその年の純利益の数字より必ず大きくなければいけない。
⇒そうでなければ、粉飾リスクあり。

・営業キャッシュフローマージンが15~35%程度あるか。
⇒営業CFM=営業CF/売上高

※『MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法(広瀬 隆雄)』より。

ROEなど

「10年平均」ROE:12%、ROA:3.4%、ROIC:6.7%

配当、EPSなど

直近PERなど

PER:85.25(過去10年平均25.62)、PBR:1.85(2.05)

PSR:1.97(2.12)、PFCR:7.6(7.74)

株価・チャート




感想

公益株の一つ目、全米2位の電力・ガス供給会社。

売上はど安定、営業CFマージンも平均27.6%と高水準。

ただ、当たり前ですが投資CFが多くフリーCFがマイナス圏にあるのが少し気になります。

配当の方は利回り5%台かつ連続増配16年、配当性向は80%台とあまり余裕はありませんがこの利回りで減配しなければ十分です。